小太郎のベトナム株式情報

こないだ、ValeとMorgan Stanleyとラオシンファーマがみんな2倍になったと自慢話をしたら、後で恥ずかしくなってブログ消しました。でも、なぜかなかなか消えない。ようやく、消えたみたい。

この3銘柄の内、ひとつは売りましたけど、ギリシアショックで3銘柄ともそこそこ暴落でした。

ギリシアショックで一番面白かったのは、FX。豪ドルが、80円割ったので、もちろん一番下がったときは真夜中でぐっすり眠っていたので、朝目が覚めた4時頃にようやく７０円台ぎりぎりで買い出しました。今は、84円くらいで、ひとまず大儲けですが、また波状攻撃で下がるでしょうね。

ただ、ギリシアがデフォルトになって、ヨーロッパの銀行でギリシア国債が大量に焦げ付いても、それで世界経済、あるいは日本経済に何の影響があるのか、わからないです。多分、これをネタに売り浴びせている勢力がいるのでしょうか。

ベトナム株は、最近上がりません。BVSもだいぶ下がって7万ドンちょっとくらい。

中国株は、絶好調の最初の段階に入ったような様子ですので、格差が広がります。

中国株と米国株は好調で、日本株とVN株はだめ。

VN株の次の暴騰は、中国株のバブルの後期、あるいは、米国景気が回復して輸出が好調になり、直接投資が復活して、第3次VNブームになるときのどっちかでしょう。

BVSは、春先の13,000ドンから、すでに67,000ドンまで上昇しました。わずかな期間で5倍ですよ。

この数字を見ると、底で買えば、株式は大儲けできますね。でも、そういう時期は、もっと下がりそうな気がして、怖くて買えない、あるいは、余剰資金が無くて新たな投資ができないというのが、普通の投資家です。

もし、13,000ドンの時に、ど〜んと買えていたら今頃、10億ションを買えていますね。

ベトナム株式も上がってきました。世界中で上がっているので、VNだけというわけではありませんが。BVSは１３０００が２５０００になりました。１か月で２倍近いということです。

今度はOK。買い推奨です。大底の入り口です。もう少し下がったとしてももう多寡がしれています。

ベトナム株式再開と言いましたが、駄目です。株価は全然復活しません。金融緩和開始されたばかりで、まだ効果がでない、あるいは、緩和幅が小さすぎます。

他方で、中国株式は、アンガンを筆頭にここ１−２ヶ月で２〜３倍になっている銘柄があります。万科も底値で買っていれば、わずかな期間で何割も上がりました。しばらく、中国株式に専念します。ただ、中国も日本もこれから大底に向かう可能性は誰も否定していないので、今仕込むと、さらに悔しい思いをするかなという逡巡との葛藤継続です。米国株式は来年大底と思うので、中国とベトナムと日本もそれにならうのか、独自の復活を遂げるのか、誰もわからないところです。

ベトナム株式、しばらく眠っていましたが、皆様、そろそろ行きますか！ここまで、ベト株で大儲けした人も大損した人も、過去は過去、グローバル経済を見て、今、投資すべきはどこかを見極める必要あります。ドバイやマカオやロシアやブラジルで大損した人は気のどくですが、しばらくは我慢、一方中国株やベト株で大損した人は、大丈夫まだまだ復活できます。

多分今年世界で最悪のベトナム株式の底割れ・大暴落の為に、１日の値幅制限が導入されて、これまでのHCM５％ハノイ１０％が２〜３％になってしまいました。暴落の過程では、１日１０％のストップ安が続いて、大底を打ったあたりで今度は値幅制限を導入するとは、ベトナム政府はやっぱり自由市場を理解していない。これで、ストップ高連続の毎日１０％上昇の醍醐味が味わえなくなりました。

ベトナム市場のようなそもそもリスク選好・大儲け指向型の欲の突っ張った投資家が向かう市場でこのような計画経済的アンチ自由市場政策を導入するのは勘弁してもらいたいです。値幅制限が無くて１日で３０％くらい暴落する個別銘柄もあるNYSEを見習ってほしいです。

というわけで、値動きが殆どないので、ベトナム市場の結果を毎日見ることも無くなりました。きのうもおとといも市場がどうなったか小太郎は知りません。週一くらいのチェックで十分となってしまいました。

ベトナムの金融引締策で以下の記事によると不動産市況も既に悪化しているそうです。株式市場の底割れと不動産市況の悪化による逆資産効果が出そう。一方で米国経済が景気後退に入れば、繊維・履物・水産等の地場の輸出産業がダメージを受けるし、事務機器･電子部品・自動車部材等の米国向けの外資の工場進出がストップします。そうすると昨年度の長者番付一番のKBCのオヤジも工業団地が売れなくなってきて、ベトナム経済も５年以上前に逆戻りです。株価も5年前のOTC時代の株価にまで戻るかもしれません。今の底割れから更に半値になるとしたらぞっとします。今や、頼みの綱は米国株価の回復、つまり米国株式のトレンドの逆転がほしいです。

15 measures to rescue real estate market
16:48' 21/03/2008 (GMT+7)
VietNamNet Bridge – The HCM City Real Estate Association (HOREA) has sent a dispatch to the HCM City People’s Committee, the Government Office and relevant ministries, suggesting 15 measures to rescue the stock market and ensure the sustainable development of the market.

According to Le Hoang Chau, Deputy Chairman of HOREA, the real estate market is worsening as a result of monetary policies and tentative tax policies.
Meanwhile, according to HOREA, there exist overlapping and unsuitable legal regulations, owing to which the real estate market cannot develop well.

Investors need to mobilise capital soon

Under current regulations, investors of real estate projects can only mobilise capital from the public after they finish building the foundations of buildings. The regulations, according to HOREA, are too strict.

HOREA thinks that investors should be allowed to mobilise capital after they finish site clearance and pay land use fees.

Recently, in order to arrange enough capital to run projects, several investors have thought of issuing bonds to raise funds for their projects. Real estate firms need the concrete guidance of management agencies in order to ensure the benefits of involved parties.

As for the current mechanism on approving housing projects, HOREA thinks that it is not necessary for state management agencies to approve projects that do not use state budget funds. HOREA has suggested that the state should only approve state-funded projects, while investors have the right to decide private run projects themselves. State management agencies should only consider issues related to urban planning, the infrastructure and the environment.

HOREA has asked for favourable conditions for investors to prove their financial capability by accepting different ways for them to do that. For example, enterprises which have already finished site clearance compensation should be allowed to increase their capital before implementing projects; and enterprises whose capital is guaranteed by banks, investment funds or credit institutions all should be considered as meeting the requirements for capital.

No need to impose progressive tax at this moment

According to HOREA, the hottest issue now in the real estate market is the news about the possible imposition of a progressive tax (tax rates will be progressively higher on the 2nd, 3rd and more houses).

HOREA thinks that it is not necessary to impose the progressive tax at this moment; but also said that it should not be imposed on houses in rural and mountainous areas.
(Source: PL TP HCM)

ベトナム株式の大暴落で、小太郎は一喜一憂・右往左往する毎日ですが、この底割れの理由はインフレ退治のための金融引締政策ということであれば、インフレが沈静化するまで、完全な金融緩和をしないので、それまでは、株価低迷が続くと言うことになります。短期投資家は、これだけ下がると値ごろ感でナンピン買いをしているでしょうが、買っても更に下がって含み損が増えるという悪循環に陥っていることでしょう。何を隠そう小太郎も先日の暴下げの直後にSSIを88000ドンで買い増ししましたが、今では6万台で、ここ数日で２５％の含み損発生です。ベト株の買場は、金融政策の緩和がいつか、そのためにはインフレの沈静化がいつかというのを見極める必要があるでしょう。

以下の記事を見ると金利が瞬間的に２５％にも高騰したと書いてありますが、金融引締策の結果なので短期的には已む無いですね。対米国ドルでVND上昇の中で、インフレが進み労働者の賃金が高騰すると、ベトナムへの海外直接投資･工場進出が減退することになります。自律経済のテイクオフがまだ完了していないベトナム経済ですので、海外直接投資がベトナム経済の高度成長の根本原因で、これが止まる時は、大問題、ベト株長期投資家もベトナムから撤退する時です。ベト株市場の毎日を追うよりも、ベトナム向け直接投資の動向を追う方がもっと重要です。株式市場が低迷することよりも、インフレ率が下がることのほうが、あるいは海外投資を左右するそのほかの要因の動向のほうが、長期投資家にとっては、より重要です。

Fighting inflation: Vietnam and China take different measures
16:46' 21/03/2008 (GMT+7)
VietNamNet Bridge – High inflation is the same problem for both Vietnam and China, but the two countries are taking different measures to settle the problem. While Vietnam focuses on monetary policies, China has put forward eight groups of measures.

The State Bank of Vietnam has been taking a lot of measures to tighten monetary policies in order to curb inflation. It has issued VND20,300bil worth of compulsory bonds, raised state banks’ basic interest rates, raised the compulsory reserve ratio, and has been purchasing foreign currencies at a moderate level.

The said moves have had big impacts on the operation of commercial banks and led to a lot of side effects.

The capital shortage has become more and more serious with the interest rate once hitting 25-27% per annum.

Under the government’s instructions, the State Bank of Vietnam and Ministry of Finance will join forces to transfer the government’s money now kept at five state owned banks to State Bank branches for management.

The transfer of VND52tril is believed will have big impacts on the monetary market. Experts say that the move may cause the lack of VND25tril for the banks, worsening the banks’ liquidity.

Also aiming to curb inflation, the State Bank of Vietnam has asked commercial banks to limit loans for real estate and securities investments, and tighten consumer credit.

The State Bank of Vietnam has urged commercial banks, which provided loans with mortgaged stocks, to ask for more mortgaged assets from clients as stock prices are decreasing. If clients cannot give more mortgaged assets, commercial banks have to force them to bargain shares away to terminate credit contracts. As a result, a big volume of money has been flowing from the stock market to commercial banks’ coffers.

Commercial banks have nearly stopped loaning to securities investors; this is considered one of the main reasons behind the stock market’s continued falls in the last time.

Lacking capital for production and business, which may lead to production stagnation and lower competitiveness, higher unemployment, continued falls of the stock market, are all consequences of the tightened monetary policies.

Meanwhile, the Chinese government has put forward six groups of measures to fight high inflation, which include: (1) encouraging production expansion, especially the production of key products like food and foodstuffs (2) controlling tightly industries which use food and foodstuffs as materials (3) strengthening its storage system, controlling imports and exports, stabilising domestic prices. Moreover, it has also thought of measures to give allowances to poor people and control its distribution network to prevent massive price increases.
(Source: TBKTVN)